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不可忽视的经营现金流
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铭万网
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时间:
2007年09月17日14:05
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信息来源:
中华会计网校
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损益表中的净利润是按照权责发生制算出来的。权责发生制确认资金收入、支出、资产和负债的时间和现金实际收支的时间是有许多不同的。净利润本身无法提供关于企业资产流动性和长期还债能力的准确信息，无法分清经营活动、投资活动和筹资活动对企业财务的影响。现金制的经营现金流对净利润作了调整，它可反映出经营过程中的问题，如不实的收入确认或收取应收货款不力等。这种调整使人们可以从中挖掘出新的财务信息。
即使一家企业的年报显示该企业的净利润很高，该公司年终的经营现金流仍可能低于往年。其原因是，净利润并非都存在银行，它同样可直接用于许多方面。收益高的企业如过度扩张，仍然会出现现金短缺。不过，净利润低而经营现金流高的情况也是有的。不少财务健康的私有企业就存在这种现象。出现这种情况可能是企业为了避税，分流了净利润；也可能是企业努力回收货款、减少存货比例、争取进货付款的宽限期等，提高了经营现金流。
2.折旧的扣除与返还
折旧反映了生产过程中资本设备的损耗。在利润表中，折旧从销售收入中扣除。如果折旧未扣除，净利润将被高估，税额也将增加。因此在确定利润时，折旧连同其它费用，如工时和原材料等一起被扣除。例如，企业己于2000年花费10万元购置了一台新机器，2001年开始投入使用。该机器的有效使用期为五年，五年后的剩余使用价值为零。2001年后的五年里每年的折旧都从各年收入中扣除，但该折旧并非每年的现金支出，10万元已于2000年支付。由于折旧是一项非现金支出，因此企业在计算经营现金流时，须将折旧加回净利润里，以反映当年现金的实际流量。企业有可能虚增或少报折旧，以此来改变净利润，但在计算经营现金流时，折旧加回到净利润里，反映了经营现金的实际流动情况。
3.非现金的流动资产的调整
除现金和短期银行债务之外的流动资产和流动负债的增加或减少也是经营现金的流出或流入。如果一项资产增加，企业必然是为它付出了现金；如果一项流动负债增加了，企业必然因此得到更多的现金。因此，如果未收货款比上期增加，当期的销售收入必然超过现金收入，销售收入中的不确定因素增加。经营现金流项下，未收货款的增加额应从销售收入中扣除，才能得到当期实际收入的现金。此外，如果应付货款增加，则公司从供应商那里得到更多的商业信用，节省了现金；而如果应付货款减少，则说明公司付了现金给供应商。应计利息的增加表明，企业未付当期的全部利息，因此应计利息必须从付息中扣除，才能得出实际付出的利息额。通过对这些非现金项目的调整，我们可以观察到企业经营的手段，经营现金流增加的来源和现金流损耗的原因。
不少非财务专业的现金流报表使用者在分析非现金流动项目时往往感到吃力，因为他们无法辨别这些项目与前期相比的差额应为正数还是负数。一个简单的办法，就是假设企业的经营现金流就是你口袋里的现金，当一个非现金流动项目增加了你口袋里的现金，它就应该为正；反之，应该为负。比如，存货的增加会减少经营现金流，因为企业必须动用现金购进额外的存货，因此它应为负数；而相反，存货的减少一般说明企业通过销售减少了存货，又没有补进相应的存货，企业的经营现金增加了，因此应为正数。
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