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资本时代的明波与暗流
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铭万网
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时间:
2008年02月27日09:00
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信息来源:
《商界评论》
| | 编 者 按 ：被资本市场刚刚释放的火山岩浆烘烤得异常发热的头脑，是应该在理性的铁墙面前冷却一下了。作为资本市场的主体，已经上市或者即将要上市的企业应该从根本上认清作为一家上市公司在复杂的资本市场的地位、作用、功能。
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鉴于此，我认为中国的上市公司总裁应该根据自我估量，对自己的企业进行重新定位，进而在资本市场里站好自己的位置。才能从容面对，应对自若。
第一，对于既不能当好主动角色又扮演不好被动角色的企业来讲，你最好的方式就是脱胎换骨。这类企业已没有持续盈利的能力。
对于这类企业，大股东最好的经营方针要么是通过吸收合并，引入战略投资人，你自己甘当陪练，让人家把企业经营好了，你高价套现，颐养天年，不要顾及面子死撑到底，到时候落得鸡飞蛋打的结果。
第二，对于能掌握好主动的一面，不能掌握被动的一面的经营者，不要去羡慕可以将资本市场玩于股掌的大师，应该眼睛向内把企业自身的优势发挥到极致。作房地产的，就潜心建造好自己的房子；擅长技术的，就依靠技术立足，靠技术延伸利润、实现理想。
第三、能够变被动为主动，既能高瞻远瞩、运筹帷幄，又能明察秋毫、注重细节的企业家堪称豪杰。他们站在浪潮的顶尖。这类企业家既能把握市场大势、娴熟地运用资本市场的各种工具、产品为企业服务，又能对所管理的企业进行精耕细作。
所以，在大牛市来临之际，在中国进入用资本市场来推动整体经济发展的史无前例的最佳年代。
企业家除了对这种千载难逢的机会感到欢欣鼓舞之外，还得冷静地给自己定好位。你自己是属于哪个类型，然后力所能及地去选择自己的路，任何一种错误都会酿造苦果。
要在这一轮资本市场的浪潮中有大作为的企业一定是最后一类。我认为这类企业应该高举企业并购的大旗，迅速通过企业的并购来加快发展速度。
首当其冲的理应是以产业整合为代表的战略并购；中国产业在许多领域是集中度不高的。利用资本市场的功能和这次大牛市的机会是优秀企业家进行产业整合的天赐良机。
其次是跨境并购除了国字头的公司大举出手在海外购买资源类企业外，金融机构也频频出手，投资或收购海外金融机构股权，但高水平竞争领域的跨境并购少之又少，甚至是凤毛麟角。有此战略眼光，又熟悉跨境并购游戏规划，还有操作能力的中资机构，不论国有还是民营几乎不见踪影，实在有些一声叹息。
第三、在本轮大牛市的最大获益者无不是全国性金融机构，特别是已经初步形成了混业平台的机构，如中信、平安、光大和最有特殊性的国开行，以及完全由民营资本拥有的民生银行。他们都有机会借此成为中国乃至世界的著名银行或综合混业金融机构。但我认为困扰着他们达到这一顶峰的东西也很致命。他们缺乏市场化机制、市场化的分配、市场化的人才。我难以相信他们能解决好这些问题。
认真解读过党的十七大报告的人，应该不会对中国发展的大环境持怀疑态度。这是中国共产党建立以来对治理国家发展经济专业化水平最高的一个报告，有这样一个报告，中国各类企业的发展、机遇、前景更大于困难和障碍。
一个以价值为核心的中国经济时代已经到来。
作者：王世渝
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